随着“雙碳”目标、鄉村振興等戰略的提出，越來越多(duō)的企業尋求可(kě)持續發展的多(duō)元化，可(kě)持續發展挂鈎融資工(gōng)具(jù)即表現形式之一，為(wèi)企業提供了更為(wèi)廣闊的發展前景。馬德(dé)裏歐洲大學(xué)開設金融碩士課程，可(kě)帶您了解金融運轉的底層邏輯，助您辨别行業趨勢。

馬德(dé)裏歐洲大學(xué)也密切關注着金融領域的創新(xīn)和可(kě)持續性。本次馬德(dé)裏歐洲大學(xué)大師公(gōng)開課，特邀孟桐羽博士《從國(guó)際ESG評級機構視角，論可(kě)持續金融領域的企業融資》，與我們探讨如何從金融視角調動資源、投融資、綠色發展，甚至布局全球化。(ESG,即Environment, Social and Governance環境、社會和公(gōng)司治理(lǐ)）

孟桐羽博士簡介：

新(xīn)西蘭奧克蘭大學(xué)管理(lǐ)學(xué)博士，英國(guó)愛丁堡大學(xué)國(guó)際發展碩士

曾任奧克蘭大學(xué)商(shāng)學(xué)院講師

目前就職于全球領先的獨立研究公(gōng)司Sustainalytics孟博士所就職的公(gōng)司是國(guó)際權威的ESG評級公(gōng)司之一。

本次分(fēn)享，孟博士從氣候變化和巴黎協定、可(kě)持續金融的角色、企業所面臨的可(kě)持續發展問題三個層面，與我們分(fēn)享如何落實可(kě)持續目标。

01

氣候變化和巴黎協定

由于溫室氣體(tǐ)排放的全球屬性，減緩氣候變化需要通過國(guó)際合作(zuò)實現。孟博士提到，《巴黎協定》的重大貢獻在于明确了全球追求的“硬指标”，聯合各方采取措施，應對氣候變化威脅。

國(guó)家層面，不同國(guó)家向聯合國(guó)遞交減排目标。中(zhōng)國(guó)是全球最大的溫室氣體(tǐ)排放者，二氧化碳排放力争于2030年前達到峰值，努力争取2060年前實現碳中(zhōng)和。

行業層面，根據科(kē)學(xué)碳目标倡議（Science Based Targets initiative,SBTi）設定碳減排目标。其中(zhōng)，房地産(chǎn)、交通、工(gōng)業是重點對象，負責73.2%的減排目标；而發電(diàn)行業的減排成效，位居行業前列。

隻有(yǒu)合理(lǐ)控制溫室氣體(tǐ)排放，我們才能(néng)實現“将全球平均氣溫較前工(gōng)業化時期上升幅度控制在2℃以内，并努力将溫度上升幅度限制在1.5℃之内”的全球目标，降低氣候變化帶給我們的生存危機。

02

可(kě)持續金融的角色

孟博士通過國(guó)際能(néng)源署（IEA）發布的《全球能(néng)源行業2050淨零排放路線(xiàn)圖》，為(wèi)我們分(fēn)析全球淨零排放目标。

《報告》預計，到2050年，電(diàn)力将占到能(néng)源消費總量的近50%。在淨零排放路徑中(zhōng)，可(kě)再生能(néng)源将逐漸成為(wèi)主導能(néng)源。預計到2030年，全球年度能(néng)源投資總額将猛增至5萬億美元，屆時将是現在的3倍多(duō)。

對于金融投資機構，投資新(xīn)能(néng)源無疑是機會。中(zhōng)國(guó)人民(mín)銀行與歐盟委員會相關部門共同牽頭完成了《可(kě)持續金融共同分(fēn)類目錄》，覆蓋包括能(néng)源、制造、建築、交通、固廢和林業六大領域的主要經濟活動。

孟博士指出這将提升可(kě)持續金融的兼容性，許多(duō)公(gōng)司依據這樣的分(fēn)類法，發行綠色債券，促使綠色債券市場快速發展，綠色債券界定标準逐漸統一，讓可(kě)持續金融獲得了更高的國(guó)際投資和市場影響力。

03

不同階段，企業所面臨的可(kě)持續發展問題

孟博士提到，公(gōng)司對于可(kě)持續發現的認知，分(fēn)為(wèi)五個階段。

Level 0，未意識。公(gōng)司沒有(yǒu)認識到氣候變化對業務(wù)的重要性。

Level 1，已意識。公(gōng)司認識到氣候變化帶來的機遇和挑戰；公(gōng)司采取政策、采取行動應對氣候變化。

Level 2，能(néng)力建立。公(gōng)司已設定GHG(溫室氣體(tǐ)Green House Gas)減排目标；披露在經營活動中(zhōng)的溫室氣體(tǐ)排放信息（即在前2個階段所做出的努力）。

Level 3，納入業務(wù)決策。公(gōng)司提名(míng)一位董事會成員/委員會，明确負責監督氣候變化政策；對于溫室減排，公(gōng)司将設置量化目标；公(gōng)司進行範圍3的碳排放計算；公(gōng)司加入相關行業組織，參與氣候事務(wù)；公(gōng)司設置管理(lǐ)相關氣候風險的流程。

Level 4，戰略評估。公(gōng)司為(wèi)減少溫室氣體(tǐ)排放設定了長(cháng)期量化目标(>5年) ；公(gōng)司已将氣候變化業績納入高管薪酬；公(gōng)司承擔氣候情景規劃（最好能(néng)實現1.5℃目标）；公(gōng)司确保氣候變化政策與其所屬行業協會立場的一緻性。

在每個階段，公(gōng)司所需要的幫助也不同。處于Level0和Level1的公(gōng)司，着重幫助他(tā)們了解根據國(guó)家政策法規，自身能(néng)做什麽；位于Level2-4，可(kě)以推出可(kě)持續發展挂鈎債券SLB (Sustainability-Linked Bond)，幫助企業實現可(kě)持續發展目标；位于Level3-4，通過提供可(kě)持續的貿易融資，如可(kě)持續的供應鏈融資，支持公(gōng)司實現供應鏈脫碳的目标。

04

Q&A互動答(dá)疑

Q1：請問老師，公(gōng)司在做決策時，是考慮環境優先還是發展優先？

A: 其實如果不做到環境優先，也是需要付出經濟代價的，碳排放也需要花(huā)錢買。溫室氣體(tǐ)排放權交易往往以每噸二氧化碳當量（tCO2e）為(wèi)計算單位，統稱為(wèi)“碳交易”，其交易市場為(wèi)“碳市場”。這樣，如果企業的實際排放量超出碳配額，就需要購(gòu)買碳減排量。

Q2: 我國(guó)ESG投資環境競争力如何？未來，除了新(xīn)能(néng)源領域，還有(yǒu)哪些機會？

A: 作(zuò)為(wèi)世界上最大的發展中(zhōng)國(guó)家，我們将力争在2060年前實現“碳中(zhōng)和”。除了新(xīn)能(néng)源，農業、畜牧業都是碳排放較高的行業。當然，在各個行業都可(kě)以做相關的努力，比如綠色建築上海國(guó)金中(zhōng)心，是上海首家獲得美國(guó)綠色建築協會頒發綠色環保認證（LEED）金牌證書的辦(bàn)公(gōng)樓。

如今，各個國(guó)家通力協作(zuò)，共同推動全球的清潔能(néng)源轉型與氣候變化議程，而可(kě)持續金融正在扮演着越來越重要的角色。在分(fēn)配資源的過程中(zhōng)，可(kě)持續金融優先配置的資金，讓企業在經營活動中(zhōng)更加遊刃有(yǒu)餘，獲得相應的支持去積極創造經濟、社會和環境綜合價值。

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